Opções de ações vs futuros de ações

Diferenças entre futuros e opções de ações.

Diferenças entre futuros e opções de ações - Introdução.

Diferenças entre futuros e opções de ações - o que exatamente são futuros?

Como as opções de ações, um contrato de futuros é um acordo entre um comprador e um vendedor de um ativo subjacente. Em um contrato de futuros, o comprador concorda em comprar e o vendedor concorda em vender o ativo subjacente a um preço acordado agora em uma data futura. Como opções de ações, contratos futuros são contratos padronizados e negociados publicamente em uma bolsa. Até este ponto, um contrato futuro parece muito com uma opção de compra, certo? Bem, isso é apenas onde a similaridade termina. Os compradores dos contratos futuros colocam uma fração do preço do ativo subjacente quando o contrato é contratado. Esse pagamento inicial é como o pagamento inicial que você paga ao comprar uma casa, o que significa que o contrato de futuros em si não vem com um prêmio. Compradores e vendedores de contratos futuros também são obrigados a cumprir o contrato de contrato de futuros no vencimento, mas não compradores e vendedores de contratos de opções. Devido a esta obrigação, ambas as partes estão expostas à responsabilidade ilimitada quando os preços se movem contra o seu favor.

Diferenças entre futuros e opções de ações - o que exatamente é negociação de opções de ações?

Negociação de opções de ações é a negociação de opções de ações. Opções de compra de ações são instrumentos financeiros que dão a você o direito de comprar ou vender certas ações no mercado de ações. Usando os 2 tipos de opções de ações; Opções de compra e opções de venda, os operadores de opções podem lucrar quando o estoque subjacente sobe ou desce e até quando está negociando de lado.

Diferenças entre opções de futuros e ações - comparação.

Aqui está uma comparação de algumas das principais diferenças entre opções de futuros e ações:

Enquanto você paga uma taxa chamada "prêmio" ao comprar opções de ações, não há prêmios a serem pagos em um contrato de futuros. A quantia inicial de dinheiro (conhecida como "Margem Inicial") paga quando você compra um contrato futuro é uma fração do preço pago pela ação subjacente.

Obrigações

Os compradores de opções de ações não são obrigados a exercer os direitos de comprar as ações subjacentes enquanto os compradores de contratos futuros são obrigados a comprar as ações subjacentes do vendedor desse contrato no vencimento.

Os compradores de contratos de futuros estão expostos a responsabilidade ilimitada, caso os preços se movam contra eles, enquanto os compradores de opções de ações perdem apenas a quantidade de dinheiro usada para comprar essas opções de ações. Apenas escritores de opções de ações estão expostos a responsabilidade ilimitada, não compradores.

Expiração

Compradores de contratos futuros são obrigados a comprar o ativo subjacente (para contratos futuros entregues fisicamente) no vencimento do contrato, independentemente do preço do ativo subjacente. Compradores de contratos de opções podem permitir que as opções expirem sem valor se as opções estiverem fora do dinheiro.

Versatilidade.

A negociação de opções é muito mais versátil do que a negociação de futuros, já que a combinação exclusiva de opções de compra e opções de venda, juntamente com o prêmio em cada contrato, tornou possível as estratégias de opções que beneficiam em todas as direções. Além da arbitragem, a negociação de futuros é basicamente direcional única (você ganha dinheiro somente quando o preço se move em uma direção).

Título: Revista Futuros.

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Stock Futuros vs. Stock Options.

Os futuros de ações e opções de ações são acordos baseados em prazo entre a compra e venda de partes para ações de ações. Ambos os contratos oferecem aos investidores oportunidades estratégicas de ganhar dinheiro e proteger os investimentos atuais. Antes que um investidor possa decidir negociar futuros ou opções, ele deve entender as quatro principais diferenças entre os dois.

1. Prêmio de contrato.

Quando os compradores de opções de compra e venda compram um derivativo, eles pagam uma taxa única chamada prêmio e os vendedores de opções de compra e venda cobram o prêmio. O valor dos contratos decai à medida que a data de liquidação se aproxima. No entanto, o preço do prêmio sobe e desce, permitindo que os usuários vendam suas chamadas e obtenham lucro antes da data de expiração. Aqueles que vendem opções podem comprar opções de compra para cobrir o tamanho de sua posição também.

Os futuros de ações podem ser adquiridos em ações individuais (SSFs) ou se concentrar no desempenho mais amplo de um índice como o S & P 500. No entanto, com futuros de ações, a parte compradora paga algo diferente de um prêmio de contrato no ponto de compra. As partes compradoras pagam algo conhecido como margem inicial, que é uma porcentagem do preço a ser pago pelas ações.

2. Passivos Financeiros.

Quando alguém compra uma opção de ações, o único passivo financeiro é o custo do prêmio no momento em que o contrato é adquirido. No entanto, quando um vendedor abre opções de compra, ele fica exposto à responsabilidade máxima sobre o preço subjacente da ação. Se uma opção de venda dá ao comprador o direito de vender a ação a US $ 50 por ação, mas a ação cai para US $ 10, a pessoa que iniciou o contrato deve concordar em comprar a ação pelo valor do contrato ou US $ 50 por ação.

Os contratos de futuros, no entanto, oferecem a máxima responsabilidade tanto para o comprador quanto para o vendedor do contrato. Como o preço das ações subjacentes muda em favor do comprador ou do vendedor, as partes podem ser obrigadas a injetar capital adicional em suas contas de negociação para cumprir suas obrigações diárias.

3. Obrigações do Comprador e do Vendedor no Momento da Expiração.

Aqueles que compram opções de compra ou venda recebem o direito de comprar ou vender uma ação a um preço de exercício específico. No entanto, eles não são obrigados a exercer a opção no momento em que o contrato expira. Os investidores só exercem contratos quando estão no dinheiro. Se a opção estiver sem dinheiro, o comprador do contrato não tem obrigação de comprar as ações.

Compradores de contratos futuros são obrigados a comprar as ações subjacentes do vendedor desse contrato no vencimento, independentemente do preço do ativo subjacente. Se o contrato futuro exigir a compra da ação a US $ 100, mas a ação subjacente estiver avaliada em US $ 80 no vencimento do contrato, o comprador deve comprar pelo preço acordado. Ainda assim, é muito raro que os futuros de ações sejam mantidos até a data de vencimento.

4. Flexibilidade de Investimento.

As opções de ações fornecem aos investidores tanto o direito de comprar uma ação (mas não a obrigação) quanto o direito de vender a mesma ação (mas não a obrigação) por meio de calls and puts, respectivamente. Mas as opções de ações também oferecem aos investidores uma gama de estratégias flexíveis que não estão disponíveis por meio da negociação de futuros. Cada estratégia oferece diferentes potenciais de lucro para investidores e especuladores. (Para obter mais informações, consulte: 10 estratégias de opções a serem conhecidas.)

Os futuros de ações, por outro lado, oferecem muito pouca flexibilidade quando o contrato é aberto. Como observado, os investidores compram o direito e a obrigação de cumprimento quando uma posição é aberta.

The Bottom Line.

Decidir usar opções independentes, futuros de ações ou uma combinação dos dois requer uma avaliação das expectativas individuais e das metas de investimento.

Uma das primeiras perguntas que um investidor deve fazer é quanto risco está disposto a assumir em suas estratégias de investimento. A negociação de opções oferece menos risco inicial aos compradores, devido à falta de obrigação de exercer o contrato. Isso proporciona uma abordagem mais conservadora, especialmente se os traders usarem várias estratégias adicionais, como call bull e put spreads, para melhorar as chances de sucesso no comércio a longo prazo. (Para leitura relacionada, consulte: Escolha as opções corretas para negociar em seis etapas fáceis.)

Qual é a diferença entre opções e futuros?

A principal diferença fundamental entre opções e futuros está nas obrigações que eles colocam em seus compradores e vendedores. Uma opção dá ao comprador o direito, mas não a obrigação de comprar (ou vender) um determinado ativo a um preço específico a qualquer momento durante a vigência do contrato. Um contrato de futuros dá ao comprador a obrigação de comprar um ativo específico, e o vendedor de vender e entregar esse ativo em uma data futura específica, a menos que a posição do titular seja fechada antes do vencimento.

[Os futuros podem ser ótimos para o comércio de índices e commodities, mas as opções são os títulos preferenciais para ações. O curso Opções para iniciantes da Investopedia oferece uma ótima introdução às opções e como elas podem ser usadas para proteção ou especulação.]

Além de comissões, um investidor pode entrar em um contrato de futuros sem custo inicial, enquanto a compra de uma posição de opções requer o pagamento de um prêmio. Comparado com a ausência de custos iniciais dos futuros, o prémio da opção pode ser visto como a taxa paga pelo privilégio de não ser obrigado a comprar o subjacente no caso de uma mudança adversa nos preços. O prêmio é o máximo que um comprador de uma opção pode perder.

Outra diferença fundamental entre opções e futuros é o tamanho da posição subjacente. Geralmente, a posição subjacente é muito maior para os contratos futuros, e a obrigação de comprar ou vender essa determinada quantia a um determinado preço torna os futuros mais arriscados para o investidor inexperiente.

A principal diferença final entre esses dois instrumentos financeiros é a maneira como os ganhos são recebidos pelas partes. O ganho em uma opção pode ser realizado das três maneiras a seguir: exercitar a opção quando ela estiver no fundo do dinheiro, indo ao mercado e tomando a posição oposta, ou esperando até o vencimento e coletando a diferença entre o preço do ativo e a greve preço. Em contraste, ganhos em posições de futuros são automaticamente “marcados a mercado” diariamente, significando que a mudança no valor das posições é atribuída às contas de futuros das partes no final de cada dia de negociação - mas um detentor de contrato futuro pode realizar ganhos também indo ao mercado e tomando a posição oposta.

Vamos olhar para um contrato de opções e futuros para o ouro. Um contrato de opções de ouro na Chicago Mercantile Exchange (CME) tem o ativo subjacente como um contrato de futuros de ouro da COMEX, e não o próprio ouro. Um investidor querendo comprar uma opção pode comprar uma opção de compra por US $ 2,60 por contrato com um preço de exercício de US $ 1600 com vencimento em fevereiro de 2018. O detentor desta ligação tem uma visão otimista em ouro e tem o direito de assumir a posição futura de ouro até a opção expira após o fechamento do mercado em 22 de fevereiro de 2018. Se o preço do ouro subir acima do preço de exercício de $ 1600, o investidor exercerá seu direito de obter o contrato futuro, caso contrário, ele pode deixar o contrato de opções expirar. A perda máxima do detentor das opções de compra é, portanto, o prêmio de US $ 2,60 que ele pagou pelo contrato.

O investidor pode, em vez disso, decidir obter um contrato futuro em ouro. Um contrato de futuros tem seu ativo subjacente como 100 onças troy de ouro. O comprador é obrigado a aceitar 100 onças troy de ouro do vendedor na data de entrega especificada no contrato de futuros. Se o trader não tiver interesse na mercadoria física, ele poderá vender o contrato antes da data de entrega ou passar para um novo contrato futuro. Se o preço do ouro subir (ou para baixo), o valor do ganho (ou perda) é marcado para o mercado, ou seja, creditado (ou debitado) na conta do corretor do investidor no final de cada dia de negociação. Se o preço do ouro no mercado cair abaixo do preço do contrato que o comprador concordou, ele ainda é obrigado a pagar ao vendedor o preço mais alto do contrato na data de entrega.

Para saber mais sobre as opções, consulte o tutorial Opções Básicas.

Para aprender mais sobre futuros veja o tutorial Futures Fundamentals.

Como funcionam os futuros de ações

A principal vantagem dos futuros de ações é a capacidade de comprar com margem. Investir em margem também é chamado de alavancagem, já que você está usando uma quantia relativamente pequena de dinheiro para alavancar uma grande quantidade de ações. Por exemplo, se você tiver US $ 1.000 para investir, poderá dividir 10 ações da IBM. Mas com os mesmos US $ 1.000, você pode comprar um contrato futuro para 50 ações da IBM.

É verdade que você também pode comprar ações tradicionais com margem, mas o processo é muito mais complicado. Ao comprar ações com margem, você está basicamente fazendo um empréstimo com seu corretor e usando as ações compradas como garantia. Você também tem que pagar juros ao seu corretor pelo empréstimo [fonte: Money Inc.]. A diferença com os futuros de ações é que você não está comprando nenhuma ação real, de modo que o pagamento da margem inicial é mais um depósito de boa fé para cobrir possíveis perdas [fonte: Money Inc.].

Também é muito mais fácil ficar com um estoque futuro do que ficar com estoques tradicionais. Para fechar um contrato de futuros, você paga a mesma margem inicial de um longo período. Falhar em ações requer que você venda as ações antes de adquiri-las tecnicamente. Para fazer isso, você precisa emprestar o estoque do seu corretor primeiro. Você incorrerá em taxas de empréstimo e pagamento de dividendos [fonte: Money Inc.].

Os futuros de ações oferecem uma gama mais ampla de investimentos criativos do que as ações tradicionais. Cobrir com futuros de ações, por exemplo, é uma maneira relativamente barata de cobrir suas costas a compras arriscadas de ações. E para os investidores de alto risco, nada é tão lucrativo quanto especular sobre o mercado de futuros.

Mas os futuros de ações também têm desvantagens distintas. O fator de alto risco de um futuro de ações pode ser tão perigoso quanto lucrativo. Se você investe em ações, a pior coisa que pode acontecer é que a ação perde absolutamente todo o seu valor. Nesse caso, você perde o valor total do seu investimento inicial. Com os futuros de ações, já que você está comprando com margem, existe o potencial de perder todo o seu investimento inicial e acabar com ainda mais dinheiro.

Além disso, como você não possui nenhuma das ações que está negociando com contratos futuros, você não tem direitos de acionista com a empresa. Porque você não possui um pedaço da empresa, você não tem direito a dividendos ou direitos de voto.

Outra desvantagem dos futuros de ações é que seus valores podem mudar significativamente no dia a dia. Este não é o tipo de segurança que você pode comprar em janeiro e verificar o preço uma vez por mês. Com uma segurança de alto risco, existe a possibilidade de que o valor do seu contrato futuro caia como uma batata quente de um dia para o outro. Nesse caso, seu corretor pode emitir uma chamada de margem, que discutimos anteriormente. Se você não responder rápido o suficiente para a chamada, o contrato será liquidado pelo valor de face [fonte: Drinkard].

Na próxima seção, discutiremos alguns dos diferentes métodos de compra e venda de futuros de ações.

Ações vs CFDs vs Futures vs Opções vs Spreads vs Warrants.

Comparando os diferentes produtos derivados.

Saiba quais são os CFDs.

Os contratos por diferenças provaram ser muito populares em todo o mundo, alavancando suas principais vantagens em relação a outros produtos do mercado financeiro. Os CFDs permitem que investidores e investidores lucrem com as mudanças nos preços de ações, índices, commodities e outros ativos subjacentes.

Mas quais produtos comerciais oferecem as melhores oportunidades para os comerciantes de dia? Assim como as decisões sobre como e por que negociar, muitos operadores do mercado de ações precisam tomar decisões sobre quais instrumentos serão negociados. A este respeito, é útil comparar as características dos CFDs com outros produtos de investimento orientados, tais como forex cobertos, futuros, opções ou warrants, antes de decidir qual o melhor instrumento para as necessidades individuais. Por exemplo, os warrants têm vida útil limitada e de curto prazo e exigem conhecimento de como a volatilidade funciona, mas são negociados em uma bolsa, enquanto os contratos para diferenças teoricamente têm vida útil ilimitada e não precisam de cálculos de volatilidade, mas não são negociados em bolsa. além da Austrália). Alguns investidores consideram CFDs, futuros e propagação de apostas como produtos aproximadamente similares e, embora seja verdade que todos eles basicamente funcionam de maneira semelhante, há uma série de diferenças que precisam ser consideradas. As apostas em futuros e spread são praticamente idênticas e, de fato, os provedores de apostas de spread geralmente baseiam contratos em torno de um produto futuro subjacente, embora as apostas por spread sejam diferentes dos futuros, no sentido de que estão isentos do Imposto sobre Ganhos de Capital.

Os CFDs estão sujeitos à CGT, mas são mais transparentes do que as apostas por spread, e a diferença entre os preços de oferta e oferta geralmente é sempre maior do que a dos spreadsbets. Os CFDs também não têm tamanho mínimo de acordo ou exigência de depósito mínimo. Na gama de instrumentos do mercado financeiro utilizados para especulação, como futuros, opções e warrants cobertos, os contratos por diferenças são mais elevados devido à sua acessibilidade relativamente mais fácil, custos mais baixos, simplicidade de preços e maior variedade de instrumentos subjacentes.

Um CFD pode ser comparado com: - Um equity swap sem prazo de validade determinado que é, na realidade, financiado por margem de caixa. Um CFD é um derivativo de um ativo subjacente e renuncia às vantagens de possuir o instrumento subjacente em uma base direta para um produto que é negociado na margem e, assim, permite mais alavancagem. Um único estoque futuro. Com efeito, os futuros de ações compartilham características semelhantes aos CFDs, mas os futuros de ações permitem a transferência do ativo subjacente no vencimento (com CFDs, isso normalmente não é possível).

Vale a pena notar que os CFDs, as apostas de spread e os futuros não estão sujeitos ao imposto de selo, uma vez que não envolvem a propriedade do ativo subjacente em que se baseiam. Nesta seção, descobriremos mais sobre CFDs, como eles funcionam e as diferenças entre CFDs e outros produtos financeiros.